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MSCI宣布暫不納入A股：尚需解決市場準入等問題
2015-06-10 05:39:10 來源: 網易財經
2015年摩根士丹利資本國際市場分類審核結果：對軌道納入中國A股MSCI和證監會將組成工作組來處理遺留問題。
日內瓦 - 2015年6月9日 - 摩根士丹利資本國際公司（NYSE：MSCI）全球股票指數的主要供應商，今天宣布，預計包括中國A股在其全球基準后相關市場的幾個重要的遺留問題，輔助功能也得到了解決。
MSCI和中國證券監督管理委員會（CSRC）將成立一個工作組有助于這些問題的順利解決。
“實質性的進展已經取得了對中國股市的機構投資者的開放，”雷米·白里安，摩根士丹利資本國際董事總經理兼研究部全球主管。 “在我們2015年的咨詢，我們了解到，大世界各地的投資者都渴望為中國A股市場的進一步自由化，特別是關于配額分配過程中，資本流動的限制和投資的實益擁有權。“
白里安繼續說，“因為摩根士丹利資本國際的客戶群是如此之大，多樣化，我們在確保了濃厚的興趣。
剩下的問題在一個有序和透明的方式。我們很榮幸，中國證監會已認可。
摩根士丹利資本國際的有關國際機構投資者的專業知識要求。我們期待著富有成效合作，這將有助于國際投資者進一步開放的中國A股市場和在納入摩根士丹利資本國際新興市場指數“。
摩根士丹利資本國際表示，它可能會宣布決定盡快包括中國A股在MSCI新興市場指數作為該問題已經概述得到解決。這種情況可能發生的年度市場的定期外分類審核。
在今天的公告中，摩根士丹利資本國際還表示，將包括MSCI指數巴基斯坦在其2016年年度市場分類審核一個潛在的重新分類到新興市場。
此外，摩根士丹利資本國際表示，將尋求的可訪問性，從國際機構投資者的反饋，指數的審查清單的潛在納入摩根士丹利資本國際新興市場指數。 MSCI總是需要一段為了監測評估政策變化是否有效運行的預期。
相關問題：
1.配額分配過程。全球投資者對摩根士丹利資本國際的具有可靠地訪問配額是一個關鍵要求。他們認為，大的投資者應給予獲得配額與他們的資產中的規模相稱管理。這是被動的投資者，他們的投資流程復制基準尤為重要。
此外，所有的投資者表示，他們需要足夠的靈活性和保證，以爭取更多的配額應在有需要時。大部分國際投資者都表示傾向于一個更精簡透明，可預見的配額分配過程。
2.資本流動的限制。流動性是投資過程中的一個重要組成部分。不管信道的他們使用，投資者說，他們需要訪問日常流動性。他們認為，這一訪問應適用于所有投資工具，包括開放式基金，交易所買賣基金和獨立賬戶。一些投資者繼續表達對資本禁售和遣返的金額上限限制的擔憂。最后，在股票連接背景下，投資者認為漲停強加給“北通道”（訪問上海上市透過香港聯合交易所A股），應該取消，因為它是一個偉大的來源交易的不確定性對投資者的被動，通常是誰在交易市場收盤。
3.受益所有權。 MSCI中國證監會喝彩最近澄清股票連接實益擁有權的問題。MSCI預計這一澄清，使國際投資者更有信心使用股票連接方案。時間和實際的經驗，但是，需要為投資者提供他們的最終評估。大量資產所有者通過投資獨立賬戶。因為他們通常委托投資與運營決定他們的基金經理，認識明確所有權歸屬的最終實益擁有人是一個至關重要的關注。
（來源：MSCI網站）
券商快評：
中金公司點評稱：1，暫時不納入基本符合預期，對市場影響不大；2，納入只是時間問題，有可能在2016年開始逐步納入；3，中國資本賬戶開放的大方向沒有改變。MSCI 的猶豫表明外國基金經理仍對中國完全開放資本市場的意愿持保留態度。
廣發證券非銀團隊認為，其表態相比去年更趨積極，基本符合近期預期。考慮到今年以來國內客戶保證金平均每月高達3000億元以上額度增長，短期而言，A股是否納入MSCI對資金面影響較小。
申萬宏觀團隊認為，此次不加入，遲早會加入，這一結果符合此前市場預期，相信市場可以理性的消化這一結果。
國金證券認為，A股暫未納入MSCI指數對A股影響有限，原因與資本市場不夠開放、相關稅收條例不清晰有關，預計今年年底或明年上半年有望納入；目前市場資金面寬裕，降準降息預期存在，經濟雖弱但無硬著陸風險，預計A股“牛”市的趨勢仍將繼續，成長與藍籌均有絕對收益。對于風格上，還未到“二八”轉換時，成長在經過前期大幅風險釋放后，或將重回主角。