隨著白酒行業的復蘇，酒企開始醞釀提價。《金融投資報》記者注意到，今年中秋前夕，五糧液宣布對普五第三次調價，將出廠價調至739元/瓶，零售價調至829元/瓶。酒企提價透露出了對白酒市場的看好。從中秋期間終端市場來看，根據經銷商調研顯示，今年中秋旺季持續時間在4-7天，飛天茅臺和普五終端動銷均實現雙位數增長，略超市場預期。電商渠道，普五價格已升至829元/瓶。因此雖然近期二級市場上白酒板塊出現了小幅調整，但券商仍堅定看好白酒，尤其是高端白酒。

       每年的中秋節與國慶節都是白酒的傳統消費旺季，尤其是今年中秋節與國慶節只隔了兩周，這一旺季效應更加顯著。2016年以來，五糧液已兩次提價，第一次是在春季糖酒會期間，第二次則是在中秋節前舉行的全國營銷會議上。中秋前夕，五糧液宣布自9月15日起，將52度五糧液的出廠價上調至739元/瓶，建議零售價為829元/瓶。中秋節提價消息一出，可謂一石激起千層浪，各方均在關注市場對五糧液提價的反應。從電商渠道來看，京東商城、天貓商城和酒仙網等52度五糧液的零售價均為829元/瓶。不過，各個電商平臺針對52度五糧液給出了不同的中秋優惠活動。


       京東商城普五下單立減100元，即單價為729元/瓶；酒仙網上普五下單立減130元，單價為699元/瓶；天貓商城上，五糧液品牌旗艦店針對普五推出的活動是滿828元減70元，即759元/瓶；1919酒類直供也是推出滿829元減130元的優惠活動，活動價為699元/瓶。


       從一批價來看，中秋節期間，高端白酒價格方面未出現大的變化，其中茅臺一批價略微下滑至950元，普五穩定在670元，國窖1573繼續保持在600元左右。《金融投資報》記者從經銷商終端銷售調研觀察到，今年中秋旺季持續時間在4-7天，飛天茅臺和普五終端動銷均實現雙位數增長，略超市場預期。二三線白酒中，水井坊在華東區銷售實現50%左右增長，大幅超出市場預期；古井貢酒繼續保持良好增長勢頭，省內市場增長在10%左右，省外江蘇、浙江地區銷售增長在10%以上。

 
       中泰證券指出，中秋高端白酒整體銷售略超預期，全年業績兩位數增長確定性高。中長期看，高端白酒消費處于持續擴容階段，消費增速在10%以上，在價格易漲難跌預期下，其也將有望與批價同步上漲，量價齊升格局將會持續存在，未來3年業績復合增速保持兩位數是大概率事件。隨著白酒行業回暖，機構對酒企再度重燃熱情。從披露的中報來看，機構在二季度大肆增持白酒股。證金在二季度買入五糧液333.92萬股，另外QFII奧本海默基金公司-中國基金和高華-匯豐-GOLDMAN，SACHS&CO。均是二季度才進入前十流通股東榜單，持股數分別為3534.98萬股和2068.51萬股。

       香港中央結算有限公司、RQFII——GICPRIVATELIMITED在二季度分別加倉貴州茅臺287.12萬股和216.05萬股，QFII奧本海默基金公司-中國基金以729.26萬股現身貴州茅臺前十流通股東榜單。另外，瀘州老窖、水井坊等也受到機構熱捧。


       金證券分析稱，目前至年底前，“茅五瀘”三大巨頭控量挺價的戰略不會發生大的轉向，目前看基本面最好的茅臺的量價配合工作有一定的騰挪空間，雖然強調2.3萬噸不會超量，但在計劃量明顯不足春節備貨、廠家又放話希望將批價控制在1000元上下的情況下，量或價必然需要有一方面要做出讓步，茅臺具備較強的主動性。五糧液及老窖挺價意圖更加明確，因此控量戰略的執行要更加堅決。“隨著下半年各大一線廠商計劃剩余量的不斷減少，春節批價上漲、旺季行情仍然可期。”中泰證券認為，高端白酒增長最為確定，未來3年實現兩位數增長具備較高確定性。目前白酒板塊經過前期短期回調后，下半年仍有望實現超額收益。對比國際烈酒巨頭，估值有望提升至25倍。重點推薦貴州茅臺(600519)、五糧液(000858)、瀘州老窖(000568)。