2014-12-11 03:29:26 來(lái)源: 上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)(上海)

在周二驚心動(dòng)魄的逾百點(diǎn)大跳水之后，昨日市場(chǎng)經(jīng)過(guò)短暫調(diào)整站穩(wěn)腳跟，優(yōu)雅轉(zhuǎn)圜，一派“牛”心不改的從容氣象。與此同時(shí)，隨著券商板塊的急拉暫告段落，資金開(kāi)始回歸改革紅利這一支持中長(zhǎng)期牛市的基本邏輯。圍繞深化改革預(yù)期，市場(chǎng)期待新的領(lǐng)漲板塊盡快脫穎而出。

券商股交棒

昨日早盤(pán)，券商板塊對(duì)大盤(pán)的影響未褪。券商股在早盤(pán)報(bào)復(fù)性反抽，帶領(lǐng)大盤(pán)1分鐘內(nèi)拉升逾45點(diǎn)。但其很快耗盡向上動(dòng)能，中信證券、海通證券等大型券商股迅速?gòu)母呶换�落翻綠，中小券商股跌幅顯著放大甚至接近跌停。上證指數(shù)則在10分鐘內(nèi)由上漲45點(diǎn)變?yōu)橄碌?span>40點(diǎn)，再現(xiàn)短時(shí)間內(nèi)近百點(diǎn)跳水。

在資金洶涌流出券商板塊的同時(shí)，此前受到冷落的主題投資板塊逐漸活躍。文化傳媒、環(huán)保兩大題材率先走強(qiáng)。環(huán)保板塊領(lǐng)漲股首創(chuàng)股份于上午10點(diǎn)前開(kāi)始拉升，午盤(pán)休市前漲停并保持到盤(pán)終。文化傳媒板塊中的浙報(bào)傳媒盤(pán)中漲停。

在這樣的演繹下，行情節(jié)奏不再緊跟券商板塊亦步亦趨。原本聚攏在券商股中的資金四散尋找新的領(lǐng)漲龍頭，從而形成了中小市值題材股普漲的格局。創(chuàng)業(yè)板指上午便強(qiáng)勢(shì)上行，午后高位橫盤(pán)整理至收盤(pán)，盤(pán)終收漲4.52%，終結(jié)了此前連續(xù)三天的調(diào)整。19只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股漲停。

題材股的全面活躍帶動(dòng)整體市場(chǎng)氣氛。午后除券商板塊外其他板塊幾乎全部飄紅。臨近尾盤(pán)，洋溢的做多情緒甚至開(kāi)始蔓延至券商板塊。券商股跌幅全面收窄，中信證券、海通證券等翻紅。

截至收盤(pán)，滬指收?qǐng)?bào)2940.01點(diǎn)，漲幅2.93%，成交5349.9億，深成指收?qǐng)?bào)10545.51點(diǎn)，上漲4.24%，成交3261.6億。創(chuàng)業(yè)板報(bào)1572.68點(diǎn)，上漲4.52%，成交503.82億。

“牛”心未改

昨日市場(chǎng)在大幅跳水后的強(qiáng)勁表現(xiàn)為中長(zhǎng)期牛市的判斷投下了重要的信心票。回顧自2007年以來(lái)上證指數(shù)單日表現(xiàn)，滬指放量暴跌后的走勢(shì)與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)氣氛息息相關(guān)。若在大盤(pán)持續(xù)上行的過(guò)程中出現(xiàn)單日放量暴跌，之后指數(shù)往往通過(guò)幾個(gè)交易日的上漲加以修復(fù)，大盤(pán)重心持續(xù)上行。而在2011年以來(lái)的熊市中，滬指單日大跌通常會(huì)吞噬此前連續(xù)多個(gè)交易日慢漲所積累的漲幅，終結(jié)反彈行情。

例如在2008年末至2009年8月間，滬指從1664.93點(diǎn)上行至3478.01點(diǎn)。在此過(guò)程中，滬指在2009年2月18日、2月26日、3月9日、4月8日都曾出現(xiàn)接近4%的單日跌幅，但期間大盤(pán)重心仍在不斷上移。滬指在2009年4月8日大跌3.76%，此后連續(xù)三個(gè)交易日分別上漲1.38%、2.7%及2.84%，完全修復(fù)跌幅并刷新行情新高。

在市場(chǎng)情緒更加亢奮的2007年上半年，滬指曾出現(xiàn)多次6%甚至8%以上的單日跌幅。當(dāng)年5月30日，上證綜指下跌6.48%，6月4日，下跌8.26%。但經(jīng)過(guò)一段時(shí)間調(diào)整，大盤(pán)又再度走強(qiáng)，在此后4個(gè)月間一氣沖上6124.04點(diǎn)。

海選新龍頭

券商分析人士普遍認(rèn)為，大幅回調(diào)后A股走出中陽(yáng)，顯示中期牛市趨勢(shì)不改，而券商股行情暫歇之后的新龍頭則需要盡快確立。昨日題材股普漲正是市場(chǎng)資金在暫時(shí)失去主攻方向后全面出擊尋找新龍頭的嘗試，而新的領(lǐng)漲板塊應(yīng)當(dāng)圍繞深化改革的基本邏輯發(fā)掘。

國(guó)企改革、土地流轉(zhuǎn)、“一帶一路”三大路徑成為多家券商研究機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。其中國(guó)企改革主題最受看好。國(guó)泰君安分析師喬永遠(yuǎn)認(rèn)為，隨著國(guó)企改革步入攻堅(jiān)期，不少重要城市國(guó)企改革出現(xiàn)加速的跡象，應(yīng)當(dāng)關(guān)注近期地方國(guó)企改革的新動(dòng)向。在各地國(guó)企改革進(jìn)程中，江蘇省在22個(gè)發(fā)布國(guó)企改革意見(jiàn)的省市中首先發(fā)布實(shí)施細(xì)節(jié)，改變市場(chǎng)對(duì)地方國(guó)企改革“有方案沒(méi)落實(shí)”的普遍預(yù)期，引領(lǐng)地方國(guó)企改革的新浪潮，混合所有制已成為江蘇國(guó)企改革最大亮點(diǎn)。同時(shí)，在央企層面，前期國(guó)資委公布的央企改革試點(diǎn)企業(yè)中混合所有制改革正在破題，在試點(diǎn)企業(yè)的帶動(dòng)下，將有更多央企明確混合所有制改革的意愿。