www.eastmoney.com2014年11月26日 06:14 證券時報網

國家發改委昨日再批4條鐵路建設項目，總計投資662.4億元。根據證券時報記者統計，今年以來國家發改委已批復的鐵路項目投資總額達11165.39億元，成為國家實施定向調控的首要抓手。

國家發改委再批4條鐵路建設項目

年以來已批復鐵路項目投資總額達11165億元

        國家發改委昨日再批4條鐵路建設項目，總計投資662.4億元。根據證券時報記者統計，今年以來國家發改委已批復的鐵路項目投資總額達11165.39億元，成為國家實施定向調控的首要抓手。

發改委新批的4條鐵路建設項目包括：長春至白城鐵路擴能改造工程，項目總投資196.4億元；渝懷鐵路涪陵至梅江段增建第二線工程，項目總投資191.1億元；陽平關至安康鐵路增建第二線工程，項目總投資187.7億元；正藍旗至張家口鐵路黑城子至張家口段工程，項目投資估算總額為87.2億元。

       近期，國家發改委連續召開三個有關投資方面的新聞發布會。在11月18日的發布會上，國家發改委秘書長李樸民稱，今年以來，發改委緊緊圍繞“投什么、誰來投、怎么投”進行積極探索，做了大量創新性工作，主要包括兩方面：一方面，圍繞補短板、調結構，加快推進國家重大工程建設，著力解決好“投什么”的問題。從今年2月份開始，發改委把推進重大工程建設作為實施定向調控的重要抓手，研究提出了信息電網油氣等重大網絡工程、健康養老服務、生態環保、清潔能源、糧食水利、交通、油氣及礦產資源保障工程等七個重大工程包。另一方面，持續深入推進投資體制改革，努力解決“誰來投”、“怎么投”的問題。

      今日上午，國家發改委還將召開投資方面的新聞發布會，介紹《國務院關于創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》，以及加快推進糧食、水利、交通、生態環保、健康養老等重大工程建設的有關情況。

國家發改委下屬研究機構相關人士對證券時報記者表示，從目前的情況來看，重大工程的投資顯然已成為國家定向調控的重要抓手，其中鐵路工程的投資金額特別巨大，將成為穩增長的重要基石。

       而在海外市場，最近一個月也是捷報頻傳，有5個相關鐵路投資在洽議或合作之中，包括中國鐵建聯合體投建墨西哥城至克雷塔羅高速鐵路項目、中泰鐵路合作項目、尼日利亞沿海鐵路項目、莫斯科至北京的高鐵項目，以及號稱全球第二長高鐵的印度“德里-欽奈高鐵走廊”。

“鐵公基”或再成穩增長救火員 鐵路棚改雙箭齊發

       宏觀經濟數據不佳，經濟下行再現壓力，中國四季度基礎設施投資步伐有望加快。11月25日，發改委再批復4條鐵路建設項目，總投資逾600億元，這是10月以來發改委第六批集中批復鐵路投資項目。據統計，自10月份以來，發改委所批復的機場、鐵路項目投資額度共達到了9123.11億元。其中，10月份一個月批復了機場鐵路項目投資達4935.14億元。11月以來，批復總額度達4187.97億元。

投資成四季度主題

      在經濟放緩的背景下，“鐵公基”(鐵路、公共設施、基礎設施)項目有望再次擔當“救火隊”的角色。此次“鐵公基”項目啟動的根本目的是對沖房地產下滑和外需疲軟對國內經濟的拖累。

中投顧問宏觀經濟研究員馬遙表示，基建領域的投資力度目前仍在增加，國家層面對鐵路、機場的重視程度絲毫沒有降低，下半年多個項目已經陸續獲批，總投資額度可能會突破萬億元，考驗地方政府“借債”能力的時刻已經來臨。在地方債密集到期、預算審核更加嚴格的背景下，基建領域的項目能否如期開工尚值得期待。

       銀河證券首席策略分析師孫建波認為，本輪反彈兩個主要邏輯在繼續增強，第一個邏輯，政策支持力度持續加大，方向上與“基建、地產、貨幣政策”完全一致。最新政策體現在基建與貨幣政策�；�建方面，“鐵公基”再次升級強化，下半年鐵路投資繼續提速；貨幣政策方面，上周末央行意外降息40個基點，股市樓市歡呼雀躍。第二個邏輯，降低融資成本的政策尤其是降息，側面表明經濟的確很差，與PMI互相印證，貨幣政策放松的壓力較大，后續基建投資仍然是“穩增長”關鍵。

鐵路仍是投資重點

       除了今日批復的4條鐵路建設項目，11月15日，發改委批復了5條鐵路建設項目，總投資達1526.97億元。銀川至西安鐵路，總投資708.5億元；柳州至梧州鐵路，投資估算總額196億元；多倫至豐寧鐵路多倫至塔黃旗段復線，投資估算總額為64.9億元；蘭州至合作，總投資104.57億元；成昆鐵路峨眉至米易段擴能，項目總投資453億元。

    11月5日，發改委共批復了七條鐵路建設項目，總投資達1998.6億元。包括：南昆鐵路南寧至百色段增建二線工程項目，總投資98.83億元。新建格爾木至庫爾勒鐵路，項目總投資376.4億元。新建連云港至鎮江鐵路，項目總投資464.62億元。新建衢州至寧德鐵路，項目總投資304.85億元。新建和順至邢臺(小康莊)鐵路，項目總投資66.4億元。新建祥云至臨滄鐵路，項目投資預估算總額155億元。新建南昌至贛州鐵路項目總投資532.5億元。

“鐵公基”(鐵路、公共設施、基礎建設)投資是傳統“穩增長”的一種手段，目前相關部門和地方政府正蓄勢待發，大規模投資正要拉開序幕。而對地方政府和中國鐵路總公司來說，鐵路建設是雙贏。

       對地方政府來說，鐵路建設是縮小區域經濟差距的有效方式。從長期效益來看，隨著地方鐵路支線相繼建成，鐵路對地方經濟反饋作用更大，將帶動人流、物流、資訊流和旅游流的發展，促進地方經濟持續發展。

     國元證券認為，鐵路設備進入采購高峰期，核心部件企業最為受益。一是今明兩年是高鐵新線通車高峰期，利于鐵路設備行業發展。未來除新線通車外，既有線加密也將帶來對動車組的旺盛需求；另外，城軌地鐵有望在“十三五”期間呈爆發式增長，成為推動行業快速發展的主旋律。

二是鐵路行業將受益于“一帶一路”規劃所帶來的巨大政策紅利，我國高鐵技術將大踏步邁向國際市場，未來增長潛力巨大。

三是我國高鐵運營多年，核心部件運載壓力巨大，即將迎來替換周期。

        銀河證券認為，我國高鐵建設進入黃金發展期，鐵路投資重回歷史高點，南北車或進行合并；海外出口獲突破；重點推薦鼎漢技術、晉西車軸、中國北車；看好中國南車。

棚戶改造發力加碼

       近日，有媒體報道，針對地方政府收購商品房具體操作問題，住建部擬出臺收購商品房用于保障性住房指導意見，具體對地方政府回購或回租普通商品房分類做出具體要求。對此，業內人士指出，指導意見出臺將使地方政府回購商品房更具操作性，并加速推進這一過程。與此同時，此舉打通市場庫存房源與棚戶區改造的安置需求后，將有超過一千萬棚改安置需求被釋放。

       棚戶區改造是2014年中國經濟保持刺激并維持增長平穩的重要抓手。2014年國家棚戶區改造的目標已經提升至470萬套，《國務院關于加快棚戶區改造工作的意見》中明確提出：“進一步加大棚戶區改造工作力度，力爭超額完成2014年目標任務。”在棚戶區的政策支持方面，除了土地和財稅之外，金融的支持力度最值得關注，國家開發銀行成立住宅金融事業部，重點支持棚戶區改造及城市基礎設施等相關工程建設。另外對于棚戶區項目，商業銀行貸款和債券發行均予以積極支持。研究推出棚戶區改造項目收益債券；與開發性金融政策相銜接，擴大“債貸組合”用于棚戶區改造范圍。

國開行對部分貸款提供優惠利率，同時推進債券創新，支援承擔棚改項目的企業發債；中央亦優化棚改債券品種方案設計，研究推出棚改項目收益債券。

A股市場上，棚戶改造概念股較多，如京投銀泰、中天城投、長春經開、中糧地產、廊坊發展、云南城投、華夏幸福、珠江實業、南通科技、魯商置業等都曾中標棚戶改造項目，

        此外，整體基建將從各方面推進，國務院早前已決定，在基礎設施等領域推出一批鼓勵民資參與的項目，并首批推出80個示范專案供公開招標，鼓勵民間以合資、獨資、特許經營等參與；項目包括鐵路港口等交通基礎設施、資訊基礎設施、水風光等清潔能源工程、油氣管網及儲氣設施、現代煤化工和石化產業基地等。（證券時報網）