2014-10-28 14:46:37 來(lái)源: 網(wǎng)易財(cái)經(jīng)

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網(wǎng)易財(cái)經(jīng)10月28日訊 滬指今日跳空高開(kāi)，放量大漲逾2%，不但收復(fù)2300點(diǎn)，而且站上多條均線。滬港通延遲推出的利空，顯然已被消化。國(guó)泰君安認(rèn)為，市場(chǎng)短期糾結(jié)于滬港通的審批進(jìn)度、獲利資金鎖定收益對(duì)市場(chǎng)的沖擊，A股指數(shù)近期出現(xiàn)調(diào)整。但增量資金是否進(jìn)一步向A股市場(chǎng)涌入才是決定是否創(chuàng)下新高的核心因素。觀察到近期開(kāi)戶數(shù)和基金賬戶增量都達(dá)到兩年以來(lái)新高，這意味著增量資金入市的影響仍在深化。近期A股開(kāi)戶數(shù)上升到24.4萬(wàn)戶，達(dá)12年4月份以來(lái)新高。周度基金新開(kāi)戶數(shù)也創(chuàng)下20.6萬(wàn)戶，突破2008年以來(lái)新高。A股市場(chǎng)目前出現(xiàn)了非常明顯的存量資金糾結(jié)和增量資金樂(lè)觀的對(duì)比。增量資金入市是今年以來(lái)市場(chǎng)中最重要的推動(dòng)因素。這一因素在短期內(nèi)仍在加強(qiáng)，而非弱化。經(jīng)驗(yàn)顯示市場(chǎng)對(duì)短期政策層面的沖擊往往過(guò)于悲觀，這也使得每次新股發(fā)行都形成階段性買點(diǎn)。

分析認(rèn)為，四大利好助A股今日反彈。

梁振英：中央很重視滬港通 將繼續(xù)推動(dòng)相關(guān)工作

梁振英就滬港通延遲表示，滬港通是很重要的，是一件好事；將繼續(xù)推動(dòng)滬港通工作。中央政府支持“滬港通”，很重視這個(gè)項(xiàng)目。香港應(yīng)該珍視政府的支持。

昨日被錯(cuò)殺的券商股今日漲幅居前。

高層明確自貿(mào)區(qū)創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)推廣 改革利好不斷

習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，黨的十八屆三中全會(huì)提出，要在推進(jìn)現(xiàn)有試點(diǎn)基礎(chǔ)上，選擇若干具備條件的地方發(fā)展自由貿(mào)易園（港）區(qū)。上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)取得的經(jīng)驗(yàn)，是我們?cè)谶@塊試驗(yàn)田上試驗(yàn)培育出的種子，要把這些種子在更大范圍內(nèi)播種擴(kuò)散，盡快開(kāi)花結(jié)果，對(duì)試驗(yàn)取得的可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)，能在其他地區(qū)推廣的要盡快推廣，能在全國(guó)推廣的要推廣到全國(guó)。

近萬(wàn)億打新資金陸續(xù)回流

隨著第五批12只個(gè)股中的11只完成申購(gòu)，新股申購(gòu)對(duì)于市場(chǎng)的影響也接近尾聲。從今天到周四，11只新股申購(gòu)資金將陸續(xù)解凍，對(duì)市場(chǎng)反彈形成有利支撐。上周新股申購(gòu)凍結(jié)資金近萬(wàn)億。

中金透露央行10月數(shù)千億貨幣投放細(xì)節(jié) 實(shí)為MLF

中金固收部門向市場(chǎng)披露了央行最新一輪千億定向放水細(xì)節(jié)，央行向股份制銀行投放的不是傳統(tǒng)意義的SLF(常備借貸便利)，而是MLF(中期借貸便利)。

中金稱，10月份央行向股份制銀行投放并非SLF(Standing Lending Facility)，而是MLF，M是Mid-term的意思。即雖然期限是3個(gè)月，臨近到期可能會(huì)重新約定利率并展期。

各行可以通過(guò)質(zhì)押利率債和信用債獲取借貸便利工具的投放。MLF要求各行投放三農(nóng)和小微貸款。目前來(lái)看，央行放水是希望推動(dòng)貸款回升，并對(duì)三農(nóng)和小微貸款有所傾斜。

國(guó)泰君安：增量資金仍在入市 風(fēng)來(lái)了還用擔(dān)心豬嗎？

10月23日四中全會(huì)閉幕，通過(guò)《中共中央關(guān)于全面推進(jìn)依法治國(guó)若干重大問(wèn)題的決定》，明確了全面推進(jìn)依法治國(guó)的幾大任務(wù)。依法治國(guó)的本質(zhì)是構(gòu)建“籠子”。私權(quán)的邊界得到擴(kuò)張，“法無(wú)禁止即可為”�！盎\子”不僅會(huì)關(guān)入公權(quán)，也會(huì)釋放私權(quán)，這是改革最大的紅利。市場(chǎng)過(guò)去習(xí)慣尋找會(huì)飛的豬，而不是聚焦風(fēng)口。這個(gè)習(xí)慣需要改變。四中全會(huì)對(duì)改革和依法治國(guó)的闡述意味著新的改革風(fēng)口正在形成。市場(chǎng)預(yù)期也將在逐步驗(yàn)證的條件下強(qiáng)化。投資驅(qū)動(dòng)等概念的推動(dòng)動(dòng)力在下降，而改革推動(dòng)之下的強(qiáng)國(guó)和改革類主題方向新風(fēng)口正在形成。

與三中全會(huì)相比，市場(chǎng)對(duì)于四中全會(huì)的分析和認(rèn)識(shí)僅停留在就事論事階段。對(duì)改革以及相關(guān)紅利的形成仍然在討論。四中全會(huì)所論述的私權(quán)釋放紅利將推動(dòng)全社會(huì)對(duì)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降，增量資金推動(dòng)下市場(chǎng)新風(fēng)口形成。這一過(guò)程不僅體現(xiàn)在散戶資金入市層面，更體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)資金的布局和參與上。這一進(jìn)程已經(jīng)在2014年的兼并收購(gòu)行情中充分體現(xiàn)，我們認(rèn)為在未來(lái)半年中存在進(jìn)一步擴(kuò)大的可能。

市場(chǎng)短期糾結(jié)于滬港通的審批進(jìn)度、獲利資金鎖定收益對(duì)市場(chǎng)的沖擊，A股指數(shù)近期出現(xiàn)調(diào)整。但我們認(rèn)為增量資金是否進(jìn)一步向A股市場(chǎng)涌入才是決定是否創(chuàng)下新高的核心因素。我們觀察到近期開(kāi)戶數(shù)和基金賬戶增量都達(dá)到兩年以來(lái)新高，這意味著增量資金入市的影響仍在深化。近期A股開(kāi)戶數(shù)上升到24.4萬(wàn)戶，達(dá)12年4月份以來(lái)新高。周度基金新開(kāi)戶數(shù)也創(chuàng)下20.6萬(wàn)戶，突破2008年以來(lái)新高。A股市場(chǎng)目前出現(xiàn)了非常明顯的存量資金糾結(jié)和增量資金樂(lè)觀的對(duì)比。增量資金入市是今年以來(lái)市場(chǎng)中最重要的推動(dòng)因素。這一因素在短期內(nèi)我們看到仍在加強(qiáng)，而非弱化。經(jīng)驗(yàn)顯示市場(chǎng)對(duì)短期政策層面的沖擊往往過(guò)于悲觀，這也使得每次新股發(fā)行都形成階段性買點(diǎn)。

【抓住強(qiáng)國(guó)主題和改革主題風(fēng)口下的“飛豬”】

四中全會(huì)進(jìn)一步確認(rèn)了治國(guó)方針由“大”國(guó)向“強(qiáng)”國(guó)的轉(zhuǎn)變。高鐵、衛(wèi)星導(dǎo)航、體育、再教育等主題的上漲是市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生變化的開(kāi)始。隨著強(qiáng)國(guó)路線的逐漸明晰，“私權(quán)”的不斷釋放將使這些主題下的上市公司得到寶貴的改革機(jī)遇。受益強(qiáng)國(guó)主題和國(guó)企改革的公司將更容易顛覆傳統(tǒng)的商業(yè)模式框架，出現(xiàn)爆發(fā)式的主題投資機(jī)會(huì)。

國(guó)企改革：國(guó)企改革進(jìn)程再加速，江蘇、安徽、河南改革可能首先突破

國(guó)資委網(wǎng)站21日公布，國(guó)資委主任張毅17日主持召開(kāi)國(guó)資委全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十四次全體會(huì)議，會(huì)議審議了有關(guān)國(guó)企改革試點(diǎn)工作方案。此前召開(kāi)的國(guó)資委全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十二次全體會(huì)議、第十三次全體會(huì)議也審議了有關(guān)國(guó)企改革試點(diǎn)方案。國(guó)資委提出，抓緊推進(jìn)國(guó)資國(guó)企改革各項(xiàng)任務(wù)，有關(guān)意見(jiàn)方案要按照會(huì)議提出的意見(jiàn)及建議進(jìn)一步修改完善。

國(guó)企改革主題可能帶來(lái)三波投資機(jī)會(huì)：第一波，國(guó)企改革方案的公布提升改革預(yù)期和主題熱度；第二波，改革試點(diǎn)企業(yè)名單的公布明晰受益企業(yè)的投資邏輯；第三波，試點(diǎn)企業(yè)施行改革方案引發(fā)市場(chǎng)的進(jìn)一步想象。國(guó)企改革進(jìn)程在國(guó)家層面再加速，將推動(dòng)各地地方國(guó)企改革主題加速由第一階段向第二階段過(guò)渡。各省改革試點(diǎn)企業(yè)名單相繼公開(kāi)帶來(lái)國(guó)企改革主題第二波投資機(jī)會(huì)。

地方國(guó)企改革，我們認(rèn)為江蘇、安徽、河南等地改革可能首先取得突破。特別是江蘇，其省委、省政府近日再次發(fā)布專門針對(duì)省國(guó)資委履行出資人職責(zé)的省屬國(guó)資國(guó)企的“深化改革實(shí)施細(xì)則”。“以省委、省政府名義，先后發(fā)布國(guó)企改革的意見(jiàn)與細(xì)則，這在全國(guó)尚無(wú)前例。我們推薦：徐工機(jī)械、安徽水利、東吳證券、鄭煤機(jī)、國(guó)元證券，另外江蘇舜天、大地傳媒、豫能控股、同力水泥等也有可能受益。我們繼續(xù)看好改革領(lǐng)先省份，如上海、貴州等地的主題投資機(jī)會(huì)，推薦：飛樂(lè)音響、盤江股份、上汽集團(tuán)和老鳳祥等。

央企改革我們繼續(xù)推薦試點(diǎn)改革企業(yè)相關(guān)的上市公司標(biāo)的，推薦：國(guó)藥一致、國(guó)藥股份、北新建材、國(guó)投新集。為未來(lái)第二批央企改革的展望，我們認(rèn)為中國(guó)建筑、中化集團(tuán)、中國(guó)聯(lián)通、五礦集團(tuán)、中船重工、中國(guó)電子集團(tuán)、中輕集團(tuán)等大型央企集團(tuán)入圍的概率較高。我們推薦：中國(guó)海誠(chéng)、振華科技。

體育產(chǎn)業(yè)：體育產(chǎn)業(yè)大步邁向五萬(wàn)億黃金大道

國(guó)務(wù)院10月20日印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進(jìn)體育消費(fèi)的若干意見(jiàn)》�！兑庖�(jiàn)》提出要?jiǎng)?chuàng)新體制機(jī)制，鼓勵(lì)社會(huì)力量參與賽事主體，改善產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)，促進(jìn)融合發(fā)展，豐富賽事和場(chǎng)館供給等�！兑庖�(jiàn)》在體育產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略定位和財(cái)稅政策扶持上超出市場(chǎng)預(yù)期：將全民健身上升為國(guó)家戰(zhàn)略；將體育服務(wù)、用品制造等內(nèi)容及其支撐技術(shù)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅，落實(shí)企業(yè)從事文化體育業(yè)按3%的稅率計(jì)征營(yíng)業(yè)稅。同時(shí)《意見(jiàn)》還提出，到2025年，體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模將大幅擴(kuò)大至5萬(wàn)億，體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將邁向黃金大道。結(jié)合體育總局局長(zhǎng)劉鵬的采訪，我們認(rèn)為體育競(jìng)技、全民健身等體育服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)化推進(jìn)的具體政策將會(huì)加速細(xì)化和落地。

賽事和俱樂(lè)部運(yùn)營(yíng)等體育服務(wù)業(yè)將直接受益于體育產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化以及相關(guān)配套措施，我們持續(xù)推薦中體產(chǎn)業(yè)、鴻博股份，受益標(biāo)的雷曼光電、江蘇舜天。

高鐵：高鐵海外市場(chǎng)連續(xù)取得突破

10月23日下午，美國(guó)馬薩諸塞州交通局（MBTA）正式批準(zhǔn)，將向中國(guó)北車采購(gòu)284輛地鐵車輛，裝備波士頓紅線和橙線地鐵，這是中國(guó)軌道交通裝備企業(yè)在美國(guó)面向全球的招標(biāo)中首次勝出登陸美國(guó)。中國(guó)高鐵經(jīng)歷了由配件出口到整車出口、由中低端產(chǎn)品到高端產(chǎn)品、由欠發(fā)達(dá)市場(chǎng)到發(fā)達(dá)市場(chǎng)的三大轉(zhuǎn)變，將成為強(qiáng)國(guó)時(shí)代我國(guó)高端裝備制造業(yè)的一張重要名片，海外市場(chǎng)重大突破正在改變高鐵的成長(zhǎng)邏輯，來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)的訂單將持續(xù)成為高鐵主題的催化劑，為高鐵主題較低的估值水平插上強(qiáng)國(guó)成長(zhǎng)的翅膀。我們繼續(xù)推薦中國(guó)北車、晉億實(shí)業(yè)、世紀(jì)瑞爾，受益標(biāo)的中國(guó)南車、永貴電器。

衛(wèi)星導(dǎo)航：國(guó)產(chǎn)北斗導(dǎo)航系統(tǒng)國(guó)際合作將再簽新單

據(jù)中國(guó)之聲《全國(guó)新聞聯(lián)播》報(bào)道，聯(lián)合國(guó)第三次全球地理信息管理高層論壇22日至24日在北京舉行。會(huì)議期間，我國(guó)自主研發(fā)、獨(dú)立運(yùn)行的北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)已與美國(guó)GPS定位系統(tǒng)、俄羅斯格洛納斯系統(tǒng)及歐盟伽利略定位系統(tǒng)一樣，成為聯(lián)合國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航委員會(huì)認(rèn)定的供應(yīng)商。中國(guó)將與墨西哥、韓國(guó)、以色列等國(guó)家簽署合作文件，進(jìn)一步加強(qiáng)北斗導(dǎo)航衛(wèi)星系統(tǒng)、數(shù)字城市開(kāi)發(fā)和電子化服務(wù)等方面的合作。2015年，北斗將從亞太覆蓋走向全球覆蓋，成為聯(lián)合國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航委員會(huì)認(rèn)定的供應(yīng)商，表明了海外國(guó)家對(duì)我國(guó)自主衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)和系統(tǒng)的一致認(rèn)可。北斗系統(tǒng)覆蓋范圍的擴(kuò)大標(biāo)志著我國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航2.0時(shí)代的開(kāi)啟。作為中國(guó)科技成果的代表和軍事強(qiáng)國(guó)的重要體現(xiàn)，在北斗2.0時(shí)代衛(wèi)星導(dǎo)航主題仍將有政策傾斜，并加速落地。

國(guó)家對(duì)于衛(wèi)星導(dǎo)航的政策導(dǎo)向發(fā)生變化，扶持重點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向應(yīng)用領(lǐng)域，《關(guān)于促進(jìn)北斗衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策》箭在弦上，將開(kāi)啟衛(wèi)星導(dǎo)航下游應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展的新時(shí)代。政策驅(qū)動(dòng)可能引發(fā)衛(wèi)星導(dǎo)航主題投資機(jī)會(huì)的再次爆發(fā)，我們推薦中海達(dá)、海格通信、北斗星通和振芯科技；地圖應(yīng)用是衛(wèi)星導(dǎo)航和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的最佳結(jié)合，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展有望再次提升資本市場(chǎng)對(duì)地圖應(yīng)用相關(guān)標(biāo)的的關(guān)注度，我們推薦超圖軟件，另外均勝電子也有可能受益。