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養老保障體系建設提速 A股長線資金有望擴容
發布日期：2022-1-25 14:34:40 瀏覽次數：956次 【關閉窗口】
人力資源和社會保障部日前發布的數據顯示，截至2021年三季度末，全國企業年金積累基金總規模為25267.63億元。2021年前三季度投資累計收益達796.93億元，前三季度加權平均收益率為3.49%。業內人士表示，養老金有望逐步成為資本市場的重要資金來源，發揮“壓艙石”作用，有利于提升機構化程度，促進市場平穩健康發展。
第三支柱呼之欲出
作為養老保障體系第二支柱的重要組成部分，企業年金投資管理情況備受關注。人力資源和社會保障部發布的數據顯示，截至2021年三季度末，全國企業年金積累基金總規模為25267.63億元，建立企業114080個，參加職工2837.12萬人。2021年第三季度，全國企業年金基金投資收益為172.08億元，加權平均收益率0.72%；2021年前三季度，投資累計收益達796.93億元，加權平均收益率為3.49%。
不僅第二支柱，養老保障體系第三支柱也呼之欲出。日前，中央全面深化改革委員會第二十三次會議審議通過《關于推動個人養老金發展的意見》。
目前我國養老保障體系存在第一支柱“獨大”、第二支柱發展緩慢等問題。因此，推動第三支柱建設迫在眉睫。業內人士提出，一方面，以賬戶制為基礎。今年2月，人力資源和社會保障部副部長游鈞表示，建立以賬戶制為基礎、個人自愿參加、國家財政從稅收上給予支持，資金形成市場化投資運營的個人養老金制度。另有業內人士表示，建立賬戶體系，第一階段要考慮安全性、便捷性、受眾面等維度。
另一方面，稅收優惠激勵參與。多位業內人士指出，稅收優惠是推動居民參與第三支柱的重要因素之一，要考慮多層次稅收激勵。泰康養老助理總裁兼首席投資官丁振寰認為，遞延稅收大有必要，如何讓高收入群體愿意參與進來也是未來稅收優惠設計的重點。此外，還要開發適配性較高的產品。產品適配性是需要解決的重點問題，信銀理財資產配置部海外投資部總經理宋飛指出，要不斷探索客戶的風險偏好，以及產品如何更好地匹配客戶需求，給客戶配置更好的產品。
穩健是投資關鍵詞
在業內人士看來，養老金等長線資金入市有望發揮資本市場“壓艙石”作用。
興業銀行首席經濟學家魯政委表示：“健康的資本市場離不開穿越周期的長期投資者，以平抑資本市場的短期非理性波動。而養老金投資期限長、資金總量大，正是資本市場行穩致遠的天然穩定器。”一家資管機構的年金業務負責人告訴中國證券報記者，管理養老金，絕對收益是第一目標，投資框架會以大類資產配置為主。同時，以標準化固收資產為基礎，在嚴控信用風險的前提下，引入非標資產、交易不活躍的私募債券、ABS等高收益固收資產作為組合中間層。最后再逐步提升權益類資產配置比例。
從過往數據來看，養老金投資風格總體穩健。在權益資產方面，經營穩定、業績優、低估值、高分紅的行業和公司更受青睞。
第三支柱呼之欲出
作為養老保障體系第二支柱的重要組成部分，企業年金投資管理情況備受關注。人力資源和社會保障部發布的數據顯示，截至2021年三季度末，全國企業年金積累基金總規模為25267.63億元，建立企業114080個，參加職工2837.12萬人。2021年第三季度，全國企業年金基金投資收益為172.08億元，加權平均收益率0.72%；2021年前三季度，投資累計收益達796.93億元，加權平均收益率為3.49%。
不僅第二支柱，養老保障體系第三支柱也呼之欲出。日前，中央全面深化改革委員會第二十三次會議審議通過《關于推動個人養老金發展的意見》。
目前我國養老保障體系存在第一支柱“獨大”、第二支柱發展緩慢等問題。因此，推動第三支柱建設迫在眉睫。業內人士提出，一方面，以賬戶制為基礎。今年2月，人力資源和社會保障部副部長游鈞表示，建立以賬戶制為基礎、個人自愿參加、國家財政從稅收上給予支持，資金形成市場化投資運營的個人養老金制度。另有業內人士表示，建立賬戶體系，第一階段要考慮安全性、便捷性、受眾面等維度。
另一方面，稅收優惠激勵參與。多位業內人士指出，稅收優惠是推動居民參與第三支柱的重要因素之一，要考慮多層次稅收激勵。泰康養老助理總裁兼首席投資官丁振寰認為，遞延稅收大有必要，如何讓高收入群體愿意參與進來也是未來稅收優惠設計的重點。此外，還要開發適配性較高的產品。產品適配性是需要解決的重點問題，信銀理財資產配置部海外投資部總經理宋飛指出，要不斷探索客戶的風險偏好，以及產品如何更好地匹配客戶需求，給客戶配置更好的產品。
穩健是投資關鍵詞
在業內人士看來，養老金等長線資金入市有望發揮資本市場“壓艙石”作用。
興業銀行首席經濟學家魯政委表示：“健康的資本市場離不開穿越周期的長期投資者，以平抑資本市場的短期非理性波動。而養老金投資期限長、資金總量大，正是資本市場行穩致遠的天然穩定器。”一家資管機構的年金業務負責人告訴中國證券報記者，管理養老金，絕對收益是第一目標，投資框架會以大類資產配置為主。同時，以標準化固收資產為基礎，在嚴控信用風險的前提下，引入非標資產、交易不活躍的私募債券、ABS等高收益固收資產作為組合中間層。最后再逐步提升權益類資產配置比例。
從過往數據來看，養老金投資風格總體穩健。在權益資產方面，經營穩定、業績優、低估值、高分紅的行業和公司更受青睞。