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證監(jiān)會(huì)：暢通渠道 推動(dòng)提升中長(zhǎng)期資金入市比例
發(fā)布日期：2020-8-25 11:04:53 瀏覽次數(shù)：1190次 【關(guān)閉窗口】
創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制首批企業(yè)昨日上市，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)以嶄新的姿態(tài)駛?cè)敫母锇l(fā)展新征程。中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理劉鶴在創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制首批企業(yè)上市儀式上發(fā)表書(shū)面致辭指出，要穩(wěn)步增加長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向的機(jī)構(gòu)投資者，回歸價(jià)值投資的重要理念。
創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制貫通了增量市場(chǎng)和存量市場(chǎng)，是注冊(cè)制在全市場(chǎng)分步驟推開(kāi)的關(guān)鍵一環(huán)，也是資本市場(chǎng)全面深改的重要內(nèi)容之一。注冊(cè)制改革“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，不僅涉及發(fā)行制度，還涉及信息披露、退市、交易等資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度。
注冊(cè)制下，尤其需要發(fā)展長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向的機(jī)構(gòu)投資者，回歸價(jià)值投資的重要理念。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，發(fā)展長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向的機(jī)構(gòu)投資者，營(yíng)造價(jià)值投資文化氛圍，需從轉(zhuǎn)化存量、引入增量、優(yōu)化環(huán)境入手，積極創(chuàng)造條件暢通各類(lèi)中長(zhǎng)期資金入市渠道，逐步推動(dòng)提升中長(zhǎng)期資金入市比例。
從成熟資本市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，以機(jī)構(gòu)投資者為主體的中長(zhǎng)期資金是市場(chǎng)的“穩(wěn)定器”“壓艙石”。2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出“引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)”的要求。去年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)把引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市作為全面深化資本市場(chǎng)改革的重要任務(wù)，在優(yōu)化公募基金差異化的準(zhǔn)入安排、推動(dòng)放寬各類(lèi)中長(zhǎng)期資金入市的比例和范圍、提升交易便利性等方面采取了一系列措施，著力構(gòu)建中長(zhǎng)期資金“愿意來(lái)、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境。
權(quán)威統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年，權(quán)益類(lèi)公募基金募集金額超過(guò)5400億元，是去年同期的4.8倍。這對(duì)改善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展起到了重要作用。前述負(fù)責(zé)人表示，下一步，為創(chuàng)造條件暢通各類(lèi)中長(zhǎng)期資金入市渠道，逐步推動(dòng)提升中長(zhǎng)期資金入市比例，將重點(diǎn)做好四方面工作。
首先，進(jìn)一步發(fā)展壯大以公募基金管理人為代表的專(zhuān)業(yè)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)隊(duì)伍，支持優(yōu)質(zhì)基金管理人提升專(zhuān)業(yè)能力、打開(kāi)管理半徑，實(shí)現(xiàn)做優(yōu)做強(qiáng)，同時(shí)繼續(xù)推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司。
其次，完善行業(yè)機(jī)構(gòu)分類(lèi)監(jiān)管體系，引導(dǎo)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)強(qiáng)化長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向的內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制，持續(xù)推動(dòng)公募基金等各類(lèi)資管產(chǎn)品實(shí)施長(zhǎng)周期考核，支持證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)實(shí)施高管和核心投研人員股權(quán)激勵(lì)。
再者，扎實(shí)推進(jìn)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，不斷提升交易便利性和效率，降低中長(zhǎng)期資金投資成本，推進(jìn)完善機(jī)構(gòu)投資者稅收、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、會(huì)計(jì)等配套政策安排，強(qiáng)化價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念。
最后，落實(shí)國(guó)家關(guān)于深化金融行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的決策部署，支持理念成熟、實(shí)力較強(qiáng)的外資機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)立合資或獨(dú)資證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、擔(dān)任產(chǎn)品投資顧問(wèn)等形式積極參與我國(guó)資本市場(chǎng)，推動(dòng)行業(yè)良性競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)引入先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)理念和投資文化。
去年以來(lái)，資本市場(chǎng)持續(xù)推進(jìn)“深改12條”落地實(shí)施。“深改12條”明確提出，要推動(dòng)更多中長(zhǎng)期資金入市；強(qiáng)化證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向，推進(jìn)公募基金管理人分類(lèi)監(jiān)管；推動(dòng)放寬各類(lèi)中長(zhǎng)期資金入市比例和范圍；推動(dòng)公募基金納入個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老金投資范圍。這些工作部分已經(jīng)落地，部分正在加速落地的過(guò)程中。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，資本市場(chǎng)作為現(xiàn)代金融體系的重要組成，在促進(jìn)資本形成、提高資源配置效率、有效緩釋風(fēng)險(xiǎn)、激發(fā)企業(yè)家精神等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前，我國(guó)資本市場(chǎng)已初步形成了較為齊全的多層次市場(chǎng)體系，聚集了各個(gè)領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)，股票、債券、期貨市場(chǎng)規(guī)模位居世界前列，與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)系也越來(lái)越緊密，積聚起一定的發(fā)展勢(shì)能，但發(fā)展不充分、結(jié)構(gòu)不合理等問(wèn)題依然存在，亟需實(shí)現(xiàn)由大到強(qiáng)的轉(zhuǎn)型。
資深專(zhuān)家提出，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市，是促進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的重要內(nèi)容。社保基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等長(zhǎng)期資金應(yīng)當(dāng)繼續(xù)發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，堅(jiān)定信心，積極行動(dòng)，為促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制貫通了增量市場(chǎng)和存量市場(chǎng)，是注冊(cè)制在全市場(chǎng)分步驟推開(kāi)的關(guān)鍵一環(huán)，也是資本市場(chǎng)全面深改的重要內(nèi)容之一。注冊(cè)制改革“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，不僅涉及發(fā)行制度，還涉及信息披露、退市、交易等資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度。
注冊(cè)制下，尤其需要發(fā)展長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向的機(jī)構(gòu)投資者，回歸價(jià)值投資的重要理念。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，發(fā)展長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向的機(jī)構(gòu)投資者，營(yíng)造價(jià)值投資文化氛圍，需從轉(zhuǎn)化存量、引入增量、優(yōu)化環(huán)境入手，積極創(chuàng)造條件暢通各類(lèi)中長(zhǎng)期資金入市渠道，逐步推動(dòng)提升中長(zhǎng)期資金入市比例。
從成熟資本市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，以機(jī)構(gòu)投資者為主體的中長(zhǎng)期資金是市場(chǎng)的“穩(wěn)定器”“壓艙石”。2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出“引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)”的要求。去年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)把引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市作為全面深化資本市場(chǎng)改革的重要任務(wù)，在優(yōu)化公募基金差異化的準(zhǔn)入安排、推動(dòng)放寬各類(lèi)中長(zhǎng)期資金入市的比例和范圍、提升交易便利性等方面采取了一系列措施，著力構(gòu)建中長(zhǎng)期資金“愿意來(lái)、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境。
權(quán)威統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年，權(quán)益類(lèi)公募基金募集金額超過(guò)5400億元，是去年同期的4.8倍。這對(duì)改善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展起到了重要作用。前述負(fù)責(zé)人表示，下一步，為創(chuàng)造條件暢通各類(lèi)中長(zhǎng)期資金入市渠道，逐步推動(dòng)提升中長(zhǎng)期資金入市比例，將重點(diǎn)做好四方面工作。
首先，進(jìn)一步發(fā)展壯大以公募基金管理人為代表的專(zhuān)業(yè)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)隊(duì)伍，支持優(yōu)質(zhì)基金管理人提升專(zhuān)業(yè)能力、打開(kāi)管理半徑，實(shí)現(xiàn)做優(yōu)做強(qiáng)，同時(shí)繼續(xù)推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司。
其次，完善行業(yè)機(jī)構(gòu)分類(lèi)監(jiān)管體系，引導(dǎo)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)強(qiáng)化長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向的內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制，持續(xù)推動(dòng)公募基金等各類(lèi)資管產(chǎn)品實(shí)施長(zhǎng)周期考核，支持證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)實(shí)施高管和核心投研人員股權(quán)激勵(lì)。
再者，扎實(shí)推進(jìn)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，不斷提升交易便利性和效率，降低中長(zhǎng)期資金投資成本，推進(jìn)完善機(jī)構(gòu)投資者稅收、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、會(huì)計(jì)等配套政策安排，強(qiáng)化價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念。
最后，落實(shí)國(guó)家關(guān)于深化金融行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的決策部署，支持理念成熟、實(shí)力較強(qiáng)的外資機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)立合資或獨(dú)資證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、擔(dān)任產(chǎn)品投資顧問(wèn)等形式積極參與我國(guó)資本市場(chǎng)，推動(dòng)行業(yè)良性競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)引入先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)理念和投資文化。
去年以來(lái)，資本市場(chǎng)持續(xù)推進(jìn)“深改12條”落地實(shí)施。“深改12條”明確提出，要推動(dòng)更多中長(zhǎng)期資金入市；強(qiáng)化證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向，推進(jìn)公募基金管理人分類(lèi)監(jiān)管；推動(dòng)放寬各類(lèi)中長(zhǎng)期資金入市比例和范圍；推動(dòng)公募基金納入個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老金投資范圍。這些工作部分已經(jīng)落地，部分正在加速落地的過(guò)程中。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，資本市場(chǎng)作為現(xiàn)代金融體系的重要組成，在促進(jìn)資本形成、提高資源配置效率、有效緩釋風(fēng)險(xiǎn)、激發(fā)企業(yè)家精神等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前，我國(guó)資本市場(chǎng)已初步形成了較為齊全的多層次市場(chǎng)體系，聚集了各個(gè)領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)，股票、債券、期貨市場(chǎng)規(guī)模位居世界前列，與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)系也越來(lái)越緊密，積聚起一定的發(fā)展勢(shì)能，但發(fā)展不充分、結(jié)構(gòu)不合理等問(wèn)題依然存在，亟需實(shí)現(xiàn)由大到強(qiáng)的轉(zhuǎn)型。
資深專(zhuān)家提出，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市，是促進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的重要內(nèi)容。社保基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等長(zhǎng)期資金應(yīng)當(dāng)繼續(xù)發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，堅(jiān)定信心，積極行動(dòng)，為促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。