首頁 > 博致視點 > 詳情 博致視點
央行主管媒體：金融發(fā)展和監(jiān)管要形成強大合力
發(fā)布日期：2017-5-22 15:41:48 瀏覽次數(shù)：949次 【關(guān)閉窗口】
金融強監(jiān)管去杠桿的效果正逐步顯現(xiàn)。
人民銀行近期公布的數(shù)據(jù)顯示，繼3月末廣義貨幣(M2)同比增速低于此前市場預期之后，4月末M2增速再度下降。數(shù)據(jù)顯示，4月末M2同比增長10.5%，增速分別比上月末和上年同期低0.1個和2.3個百分點。與此同時，備受各方關(guān)注的同業(yè)存單的發(fā)行量近期也開始降溫。有數(shù)據(jù)顯示，同業(yè)存單3月份發(fā)行量突破2萬億元之后，4月份發(fā)行量環(huán)比下降幅度超過三成。
無論是M2增速的再度下降，還是同業(yè)存單發(fā)行量的降溫，都被認為是金融強監(jiān)管去杠桿的反映。當然，在這一過程中，股票、債券等金融市場的波動，反映了投資者的擔憂情緒。與此同時，也有不少分析，對于當前的監(jiān)管“重拳”提出了一些意見和建議。央行以及其他金融監(jiān)管部門，近日也有所回應，或表示“有機銜接監(jiān)管政策出臺的時機和節(jié)奏”、“把握好去杠桿和維護流動性基本穩(wěn)定的平衡”，或強調(diào)“處置風險要講究策略和藝術(shù)，不能因為處置風險而引發(fā)新的風險”。
毫無疑問，市場各方對于當前金融強監(jiān)管去杠桿要有穩(wěn)定預期，無需產(chǎn)生不必要的恐慌。更為重要的是，中國金融改革發(fā)展，始終注重短期調(diào)控政策與中長期金融改革相結(jié)合，重視金融體系“在線修復”，重視在發(fā)展中解決問題。當前加強金融監(jiān)管、溫和去杠桿的系列舉措，既不是所謂“休克療法”，更不會“引爆雷區(qū)”，而是要化解金融業(yè)改革創(chuàng)新快速發(fā)展中滋生的種種隱患，彌補監(jiān)管短板，防范和化解金融風險，維護金融安全，形成金融發(fā)展和監(jiān)管的強大合力。
過去10余年，我國金融業(yè)在改革創(chuàng)新中快速發(fā)展，為我國經(jīng)濟保持高速平穩(wěn)發(fā)展作出了重要貢獻。當然，不容忽視的是，金融業(yè)在高速發(fā)展中也存在一些亟待解決的問題。近幾年，隨著金融綜合經(jīng)營的快速發(fā)展以及金融創(chuàng)新的深化，銀行、證券、保險等各類金融機構(gòu)紛紛涉足資產(chǎn)管理產(chǎn)品領(lǐng)域，以創(chuàng)新之名開發(fā)了不少長鏈條、跨行業(yè)、跨市場、層層嵌套、結(jié)構(gòu)復雜的資管產(chǎn)品，各類“通道業(yè)務”流行。這些產(chǎn)品或交易模式往往結(jié)構(gòu)復雜，透明度較低，一方面容易引發(fā)交叉性風險傳遞，增加金融體系風險隱患；另一方面導致資金在金融體系內(nèi)部滯留時間延長，資金“脫實向虛”現(xiàn)象嚴重。
與此同時，有關(guān)方面曾經(jīng)一度存在“重發(fā)展輕監(jiān)管”的思路，這在一定程度上加劇了分業(yè)監(jiān)管體制與混業(yè)經(jīng)營模式的不相適應。此前有業(yè)內(nèi)專家撰文指出，國際貨幣基金組織在對我國金融業(yè)進行評估時，就明確指出，我國金融業(yè)監(jiān)管與發(fā)展存在沖突。專家表示，長期以來，受計劃經(jīng)濟思維影響，我國監(jiān)管部門習慣于將自己作為行業(yè)主管部門，充當被監(jiān)管部門的“父母官”，兼有發(fā)展本行業(yè)和監(jiān)管的職能，導致發(fā)展與監(jiān)管不分。此外，地方政府往往更是注重強調(diào)“促進金融業(yè)發(fā)展以推動經(jīng)濟”，而對應有的監(jiān)管職責和“金融風險防控”重視不夠。
改革創(chuàng)新是金融業(yè)發(fā)展的動力，而加強監(jiān)管以防范和化解金融風險、維護金融安全是金融業(yè)發(fā)展的前提。金融發(fā)展史同樣表明，金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新是金融業(yè)發(fā)展永恒的主題，正是金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新的不斷博弈，才推動金融業(yè)不斷地向前發(fā)展。基于此，各方要正確認識金融發(fā)展與金融監(jiān)管的關(guān)系，把握好金融發(fā)展與金融監(jiān)管的原則，做到在創(chuàng)新發(fā)展中提高監(jiān)管能力，在監(jiān)管中推動穩(wěn)健發(fā)展，構(gòu)建金融發(fā)展與監(jiān)管的新格局，形成金融發(fā)展和監(jiān)管的強大合力。
形成金融發(fā)展和監(jiān)管的強大合力，須加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，加強宏觀審慎監(jiān)管，強化統(tǒng)籌協(xié)調(diào)能力，防范和化解系統(tǒng)性風險。既要統(tǒng)籌監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)，統(tǒng)籌監(jiān)管金融控股公司和重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，統(tǒng)籌負責金融業(yè)綜合統(tǒng)計，補齊監(jiān)管短板，避免監(jiān)管空白；還要在分業(yè)監(jiān)管格局下， 進行穿透式監(jiān)管，統(tǒng)一監(jiān)管標準、消除監(jiān)管套利。
形成金融發(fā)展和監(jiān)管的強大合力，須以準確判斷風險隱患為前提，進一步摸清風險底數(shù)，有序化解處置突出風險點。隨著全球化深入，一些國家的貨幣政策和財政政策調(diào)整形成的風險外溢效應，有可能對我國金融安全形成外部沖擊。國內(nèi)經(jīng)濟增速下行也使此前隱藏的一些風險隱患逐步顯現(xiàn)。既要控制增量、處置存量、打擊逃廢債行為，又要控制好杠桿率、加大對市場違法違規(guī)行為的打擊力度。
形成金融發(fā)展和監(jiān)管的強大合力，須加快完善存款保險的風險識別和處置功能，充分發(fā)揮存款保險市場化風險化解機制的作用。不管是推動金融業(yè)去杠桿，還是強化市場機構(gòu)的約束機制，防范道德風險，都需要進一步完善金融機構(gòu)治理機制，強化資本約束和內(nèi)控合規(guī)管理。更為重要的是，要讓市場真正成為資源配置的決定性手段，需要發(fā)揮好存款保險處置平臺以及各類保障基金的作用，依法推動高風險金融機構(gòu)市場化退出。
形成金融發(fā)展和監(jiān)管的強大合力，須堅持金融服務實體經(jīng)濟這個根本，為實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境，疏通金融進入實體經(jīng)濟的渠道。過去幾年，部分資金“脫實向虛”矛盾凸顯，金融領(lǐng)域資金空轉(zhuǎn)、“以錢炒錢”苗頭顯現(xiàn)，這些矛盾，顯然不利于實體經(jīng)濟健康發(fā)展。金融強監(jiān)管去杠桿的關(guān)鍵，還是要引導資金“脫虛向?qū)崱保岣叻⻊諏嶓w經(jīng)濟的質(zhì)效，引金融“活水”更好地澆灌實體經(jīng)濟之根。
金融活、經(jīng)濟活，金融穩(wěn)、經(jīng)濟穩(wěn)。當前加強金融監(jiān)管、溫和去杠桿的系列舉措，旨在對金融體系進行“在線修復”，在發(fā)展中解決問題，構(gòu)建金融改革創(chuàng)新發(fā)展與監(jiān)管的新格局，使金融發(fā)展和監(jiān)管能夠形成強大合力。
人民銀行近期公布的數(shù)據(jù)顯示，繼3月末廣義貨幣(M2)同比增速低于此前市場預期之后，4月末M2增速再度下降。數(shù)據(jù)顯示，4月末M2同比增長10.5%，增速分別比上月末和上年同期低0.1個和2.3個百分點。與此同時，備受各方關(guān)注的同業(yè)存單的發(fā)行量近期也開始降溫。有數(shù)據(jù)顯示，同業(yè)存單3月份發(fā)行量突破2萬億元之后，4月份發(fā)行量環(huán)比下降幅度超過三成。
無論是M2增速的再度下降，還是同業(yè)存單發(fā)行量的降溫，都被認為是金融強監(jiān)管去杠桿的反映。當然，在這一過程中，股票、債券等金融市場的波動，反映了投資者的擔憂情緒。與此同時，也有不少分析，對于當前的監(jiān)管“重拳”提出了一些意見和建議。央行以及其他金融監(jiān)管部門，近日也有所回應，或表示“有機銜接監(jiān)管政策出臺的時機和節(jié)奏”、“把握好去杠桿和維護流動性基本穩(wěn)定的平衡”，或強調(diào)“處置風險要講究策略和藝術(shù)，不能因為處置風險而引發(fā)新的風險”。
毫無疑問，市場各方對于當前金融強監(jiān)管去杠桿要有穩(wěn)定預期，無需產(chǎn)生不必要的恐慌。更為重要的是，中國金融改革發(fā)展，始終注重短期調(diào)控政策與中長期金融改革相結(jié)合，重視金融體系“在線修復”，重視在發(fā)展中解決問題。當前加強金融監(jiān)管、溫和去杠桿的系列舉措，既不是所謂“休克療法”，更不會“引爆雷區(qū)”，而是要化解金融業(yè)改革創(chuàng)新快速發(fā)展中滋生的種種隱患，彌補監(jiān)管短板，防范和化解金融風險，維護金融安全，形成金融發(fā)展和監(jiān)管的強大合力。
過去10余年，我國金融業(yè)在改革創(chuàng)新中快速發(fā)展，為我國經(jīng)濟保持高速平穩(wěn)發(fā)展作出了重要貢獻。當然，不容忽視的是，金融業(yè)在高速發(fā)展中也存在一些亟待解決的問題。近幾年，隨著金融綜合經(jīng)營的快速發(fā)展以及金融創(chuàng)新的深化，銀行、證券、保險等各類金融機構(gòu)紛紛涉足資產(chǎn)管理產(chǎn)品領(lǐng)域，以創(chuàng)新之名開發(fā)了不少長鏈條、跨行業(yè)、跨市場、層層嵌套、結(jié)構(gòu)復雜的資管產(chǎn)品，各類“通道業(yè)務”流行。這些產(chǎn)品或交易模式往往結(jié)構(gòu)復雜，透明度較低，一方面容易引發(fā)交叉性風險傳遞，增加金融體系風險隱患；另一方面導致資金在金融體系內(nèi)部滯留時間延長，資金“脫實向虛”現(xiàn)象嚴重。
與此同時，有關(guān)方面曾經(jīng)一度存在“重發(fā)展輕監(jiān)管”的思路，這在一定程度上加劇了分業(yè)監(jiān)管體制與混業(yè)經(jīng)營模式的不相適應。此前有業(yè)內(nèi)專家撰文指出，國際貨幣基金組織在對我國金融業(yè)進行評估時，就明確指出，我國金融業(yè)監(jiān)管與發(fā)展存在沖突。專家表示，長期以來，受計劃經(jīng)濟思維影響，我國監(jiān)管部門習慣于將自己作為行業(yè)主管部門，充當被監(jiān)管部門的“父母官”，兼有發(fā)展本行業(yè)和監(jiān)管的職能，導致發(fā)展與監(jiān)管不分。此外，地方政府往往更是注重強調(diào)“促進金融業(yè)發(fā)展以推動經(jīng)濟”，而對應有的監(jiān)管職責和“金融風險防控”重視不夠。
改革創(chuàng)新是金融業(yè)發(fā)展的動力，而加強監(jiān)管以防范和化解金融風險、維護金融安全是金融業(yè)發(fā)展的前提。金融發(fā)展史同樣表明，金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新是金融業(yè)發(fā)展永恒的主題，正是金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新的不斷博弈，才推動金融業(yè)不斷地向前發(fā)展。基于此，各方要正確認識金融發(fā)展與金融監(jiān)管的關(guān)系，把握好金融發(fā)展與金融監(jiān)管的原則，做到在創(chuàng)新發(fā)展中提高監(jiān)管能力，在監(jiān)管中推動穩(wěn)健發(fā)展，構(gòu)建金融發(fā)展與監(jiān)管的新格局，形成金融發(fā)展和監(jiān)管的強大合力。
形成金融發(fā)展和監(jiān)管的強大合力，須加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，加強宏觀審慎監(jiān)管，強化統(tǒng)籌協(xié)調(diào)能力，防范和化解系統(tǒng)性風險。既要統(tǒng)籌監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)，統(tǒng)籌監(jiān)管金融控股公司和重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，統(tǒng)籌負責金融業(yè)綜合統(tǒng)計，補齊監(jiān)管短板，避免監(jiān)管空白；還要在分業(yè)監(jiān)管格局下， 進行穿透式監(jiān)管，統(tǒng)一監(jiān)管標準、消除監(jiān)管套利。
形成金融發(fā)展和監(jiān)管的強大合力，須以準確判斷風險隱患為前提，進一步摸清風險底數(shù)，有序化解處置突出風險點。隨著全球化深入，一些國家的貨幣政策和財政政策調(diào)整形成的風險外溢效應，有可能對我國金融安全形成外部沖擊。國內(nèi)經(jīng)濟增速下行也使此前隱藏的一些風險隱患逐步顯現(xiàn)。既要控制增量、處置存量、打擊逃廢債行為，又要控制好杠桿率、加大對市場違法違規(guī)行為的打擊力度。
形成金融發(fā)展和監(jiān)管的強大合力，須加快完善存款保險的風險識別和處置功能，充分發(fā)揮存款保險市場化風險化解機制的作用。不管是推動金融業(yè)去杠桿，還是強化市場機構(gòu)的約束機制，防范道德風險，都需要進一步完善金融機構(gòu)治理機制，強化資本約束和內(nèi)控合規(guī)管理。更為重要的是，要讓市場真正成為資源配置的決定性手段，需要發(fā)揮好存款保險處置平臺以及各類保障基金的作用，依法推動高風險金融機構(gòu)市場化退出。
形成金融發(fā)展和監(jiān)管的強大合力，須堅持金融服務實體經(jīng)濟這個根本，為實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境，疏通金融進入實體經(jīng)濟的渠道。過去幾年，部分資金“脫實向虛”矛盾凸顯，金融領(lǐng)域資金空轉(zhuǎn)、“以錢炒錢”苗頭顯現(xiàn)，這些矛盾，顯然不利于實體經(jīng)濟健康發(fā)展。金融強監(jiān)管去杠桿的關(guān)鍵，還是要引導資金“脫虛向?qū)崱保岣叻⻊諏嶓w經(jīng)濟的質(zhì)效，引金融“活水”更好地澆灌實體經(jīng)濟之根。
金融活、經(jīng)濟活，金融穩(wěn)、經(jīng)濟穩(wěn)。當前加強金融監(jiān)管、溫和去杠桿的系列舉措，旨在對金融體系進行“在線修復”，在發(fā)展中解決問題，構(gòu)建金融改革創(chuàng)新發(fā)展與監(jiān)管的新格局，使金融發(fā)展和監(jiān)管能夠形成強大合力。