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新股發行市場化 IPO明年1月重啟
發布日期：2013-12-2 8:55:45 瀏覽次數：1149次 【關閉窗口】
證監會11月30日發布《關于進一步推進新股發行體制改革的意見》，這是逐步推進股票發行從核準制向注冊制過渡的重要步驟。
根據《意見》，監管部門對新股發行的審核重在合規性審查，企業價值和風險由投資者和市場自主判斷。經審核后，新股何時發、怎么發，將由市場自我約束、自主決定，發行價格將更加真實地反映供求關系。
本次改革以保護投資者尤其是中小投資者合法權益為宗旨，著力保護中小投資者的知情權、參與權、監督權、求償權；調整新股配售機制，更加尊重中小投資者申購意愿；約束發行人定高價，抑制投資者報高價，遏制股票上市后“炒新”行為。
《意見》明確了發行人和保薦機構、會計師事務所、律師事務所、資產評估師等證券服務機構及人員在發行過程中的獨立主體責任，規定發行人信息披露存在重大違法行為給投資者造成損失的，發行人及相關中介機構必須依法賠償投資者損失。對中介機構的誠信記錄、執業情況將按規定予以公示。
證監會新聞發言人說，新股發行體制改革并不意味著監管放松，而是在完善事前審核的同時，更加突出事中加強監管、事后嚴格執法。對發行人、大股東、中介機構等，一旦發現違法違規線索，及時采取中止審核、立案稽查、移交司法機關等措施，強化責任追究，加大處罰力度，切實維護市場公開、公平、公正。
據介紹，《意見》發布后，需要一個月左右時間進行相關準備工作，才會有公司完成相關程序。預計到2014年1月，約有50家企業能完成程序并陸續上市。證監會將按照申請企業的排隊順序依次安排審核工作，預計完成目前排隊的760余家公司的審核工作還需要一年左右的時間。
此次新股發行體制改革堅持市場化、法制化取向，突出以信息披露為中心的監管理念，加大信息公開力度，審核標準更加透明，審核進度同步公開，通過提高新股發行各層面、各環節的透明度，努力實現公眾的全過程監督。監管部門對新股發行的審核重在合規性審查，企業價值和風險由投資者和市場自主判斷。
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IPO重啟 大家心里石頭落了地
專家認為，IPO重啟將成為牛市的發動機
IPO暫停已一年有余，在日漸高漲的改革呼聲中，證監會于11月30日發布了四大股市新政，分別是新股發行體制改革、現金分紅制度、優先股試點，以及進一步明確借殼上市條件等，核心就是完善市場化運行機制。受訪專家認為，《關于進一步推進新股發行體制改革的意見》的下發是落實十八屆三中全會精神所出臺的一整套組合拳，是打造A股升級版的一個具體措施，IPO的重啟以及制度的創新將成為牛市的發動機。
中國政法大學教授李曙光在接受記者采訪時表示，“這是一次偉大的革命，是打造A股升級版的一個具體措施。”
他認為，改革意見突出了市場在資源配置中的決定性作用。這一整套制度的組合拳，對于證券監管部門來說要完成兩大任務，一是啟動IPO，二是在現有的制度基礎上進行改革突破。IPO的開閘，對于市場來講，可謂是心里的石頭落了地，對于IPO企業和投資者來講，市場的機會都將大增；在制度創新方面，根據《意見》，監管部門依法對發行申請文件和信息披露內容的合法合規性進行審核，不對發行人的盈利能力和投資價值作出判斷。這強化了信息披露，強化了事后監管，高門檻在逐步降低，在某種程度上給投資者更大的自由空間的同時市場的風險卻仍然存在，隨著政府背書的成分的減少，這就需要投資者擦亮眼睛。
“IPO的重啟不但不會造成證券市場的大幅下跌，相反還是牛市的發動機。”深圳君贏投資管理有限公司總經理王偉臣認為，自從證券市場停止新股發行后，事實上指數并沒有出現大幅上漲，這是靴子未落地造成的投資者心理恐慌，如今明確宣布明年1月將上市新股，如此投資者心里就吃了定心丸，大膽做多心里有了底氣，指數上漲也就水到渠成了。
王偉臣表示，此次發布的新股發行意見出現很多利好因素：一是市值配售制度是公平之舉，從根本上把那些從銀行(行情 專區)短期拆借的投機資金趕出股市；二是把新股的潛在利益分給長期在二級市場戰斗的投資者是長期的一個利好，籌碼鎖定性好，才是牛市的上漲基礎；三是借殼上市的條件將等同IPO，是引導市場從盲目博傻績差股中走向價值投資的新舉措，如果能徹底割除瘋狂炒作績差股的毒瘤，對市場將是長期利好；四是新股發行明確了向注冊制轉變的思路，這是讓更多優秀上市公司加盟到A股的重要舉措，只有上市公司優秀，才是A股走牛的基礎，這是一個最根本的潛在利好。此外，對于保護中小投資者，遏制大股東減持的條款為市場的健康發展提供了基礎。總而言之，股市需要新股發行，隨著各項新政涌出，是對市場的根本性利好，將為指數帶來持續向上的動力。(證券日報）
根據《意見》，監管部門對新股發行的審核重在合規性審查，企業價值和風險由投資者和市場自主判斷。經審核后，新股何時發、怎么發，將由市場自我約束、自主決定，發行價格將更加真實地反映供求關系。
本次改革以保護投資者尤其是中小投資者合法權益為宗旨，著力保護中小投資者的知情權、參與權、監督權、求償權；調整新股配售機制，更加尊重中小投資者申購意愿；約束發行人定高價，抑制投資者報高價，遏制股票上市后“炒新”行為。
《意見》明確了發行人和保薦機構、會計師事務所、律師事務所、資產評估師等證券服務機構及人員在發行過程中的獨立主體責任，規定發行人信息披露存在重大違法行為給投資者造成損失的，發行人及相關中介機構必須依法賠償投資者損失。對中介機構的誠信記錄、執業情況將按規定予以公示。
證監會新聞發言人說，新股發行體制改革并不意味著監管放松，而是在完善事前審核的同時，更加突出事中加強監管、事后嚴格執法。對發行人、大股東、中介機構等，一旦發現違法違規線索，及時采取中止審核、立案稽查、移交司法機關等措施，強化責任追究，加大處罰力度，切實維護市場公開、公平、公正。
據介紹，《意見》發布后，需要一個月左右時間進行相關準備工作，才會有公司完成相關程序。預計到2014年1月，約有50家企業能完成程序并陸續上市。證監會將按照申請企業的排隊順序依次安排審核工作，預計完成目前排隊的760余家公司的審核工作還需要一年左右的時間。
此次新股發行體制改革堅持市場化、法制化取向，突出以信息披露為中心的監管理念，加大信息公開力度，審核標準更加透明，審核進度同步公開，通過提高新股發行各層面、各環節的透明度，努力實現公眾的全過程監督。監管部門對新股發行的審核重在合規性審查，企業價值和風險由投資者和市場自主判斷。
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IPO重啟 大家心里石頭落了地
專家認為，IPO重啟將成為牛市的發動機
IPO暫停已一年有余，在日漸高漲的改革呼聲中，證監會于11月30日發布了四大股市新政，分別是新股發行體制改革、現金分紅制度、優先股試點，以及進一步明確借殼上市條件等，核心就是完善市場化運行機制。受訪專家認為，《關于進一步推進新股發行體制改革的意見》的下發是落實十八屆三中全會精神所出臺的一整套組合拳，是打造A股升級版的一個具體措施，IPO的重啟以及制度的創新將成為牛市的發動機。
中國政法大學教授李曙光在接受記者采訪時表示，“這是一次偉大的革命，是打造A股升級版的一個具體措施。”
他認為，改革意見突出了市場在資源配置中的決定性作用。這一整套制度的組合拳，對于證券監管部門來說要完成兩大任務，一是啟動IPO，二是在現有的制度基礎上進行改革突破。IPO的開閘，對于市場來講，可謂是心里的石頭落了地，對于IPO企業和投資者來講，市場的機會都將大增；在制度創新方面，根據《意見》，監管部門依法對發行申請文件和信息披露內容的合法合規性進行審核，不對發行人的盈利能力和投資價值作出判斷。這強化了信息披露，強化了事后監管，高門檻在逐步降低，在某種程度上給投資者更大的自由空間的同時市場的風險卻仍然存在，隨著政府背書的成分的減少，這就需要投資者擦亮眼睛。
“IPO的重啟不但不會造成證券市場的大幅下跌，相反還是牛市的發動機。”深圳君贏投資管理有限公司總經理王偉臣認為，自從證券市場停止新股發行后，事實上指數并沒有出現大幅上漲，這是靴子未落地造成的投資者心理恐慌，如今明確宣布明年1月將上市新股，如此投資者心里就吃了定心丸，大膽做多心里有了底氣，指數上漲也就水到渠成了。
王偉臣表示，此次發布的新股發行意見出現很多利好因素：一是市值配售制度是公平之舉，從根本上把那些從銀行(行情 專區)短期拆借的投機資金趕出股市；二是把新股的潛在利益分給長期在二級市場戰斗的投資者是長期的一個利好，籌碼鎖定性好，才是牛市的上漲基礎；三是借殼上市的條件將等同IPO，是引導市場從盲目博傻績差股中走向價值投資的新舉措，如果能徹底割除瘋狂炒作績差股的毒瘤，對市場將是長期利好；四是新股發行明確了向注冊制轉變的思路，這是讓更多優秀上市公司加盟到A股的重要舉措，只有上市公司優秀，才是A股走牛的基礎，這是一個最根本的潛在利好。此外，對于保護中小投資者，遏制大股東減持的條款為市場的健康發展提供了基礎。總而言之，股市需要新股發行，隨著各項新政涌出，是對市場的根本性利好，將為指數帶來持續向上的動力。(證券日報）