6月份是一個變盤的月份。股市已經平穩度過5月這個“撤退月”，月末歐美股市和亞太股市紛紛走高。而6月的股市被普遍定義為“風險高發期”。面對不斷攀升的美國加息預期，外加人民幣近期的適度調整，今年全球市場并未表現出如去年的恐慌性暴跌。

      5月的最后一個周末，消息面上有很多值得挖掘的部分，對6月行情影響巨大。

    從利多的角度來看：

    首先，海外最大的RQFII A股ETF，即南方富時中國A50 ETF再接逾2億個基金單位的凈申購，即約有20億元人民幣資金凈流入該ETF. 據南方東英披露，繼上周接獲5600萬個單位的凈申購后，30日上午再接獲逾2億個基金單位的凈申購，是基金成立以來單日最大申購。當前該基金規模18.35億，這意味著新增規模占總基金規模超過了10%。31日，南方富時中國A50 ETF 再接近1.85億個基金單位的凈申購，即當日約有18.3億元人民幣資金借道該基金流入A股。據透露，有近10家外資機構參與了今日的申購。這已經是南方富時中國A50 ETF近一周來第三次接獲大額申購，至此，該基金已累計凈流入資金近44億元人民幣。南方富時中國A50ETF是一支追蹤A股的海外最大RQFII.TF基金，接連兩日的大單凈申購似乎凸顯了海外資金對A股能夠納入MSCI國際指數的信心。

    其次，6月中旬A股很有可能加入MSCI指數。高盛昨日表示中國有關股票停牌和證券權益擁有人的最新規定及解讀提高了MSCI指數納入A股的概率，這一概率由4月的50%升至70%。對納入MSCI概率提高的信息，A股報以一片歡騰，上證指數大漲3.34%，創業板指也上漲4.92%，充分反映了內地投資者對于A股納入MSCI帶來增量資金的殷切期盼與饑渴。

    再次，昨日滬股通資金雙向凈買入，受A股大漲影響，滬股通31日凈流入37.61億，創下4個月來新高。上一次為1月27日滬股通曾凈流入44億。滬股通31日額度剩余92.39億，余額占額度比為71%。截至5月最后一天，滬股通連續12個交易日凈買入，共計130億外資抄底A股。說明外資對當前A股價值的認可。

    再次，深港通在6月份可能宣布開通。內地交易所訂明股份停牌及復牌機制已為A股被納入MSCI掃除一大障，而A股要被納入MSCI，市場相信“深港通”的實行亦是關鍵之一。所以，近日市場對“深港通”的預期升溫亦不無道理。直接受惠于深港通的港交所及本地券商股齊領漲。據港交所的滬港通專頁數據顯示，截至5月30日港股通持續錄得凈流入，深港通開通后有望能吸引更多資金，受消息刺激，港交所31日持續向上，最高錄得188.6港元，收盤漲0.54%，報187港元。

    最后，新三板分層方案出臺。新三板，也就是股轉系統，業內我們稱為“北交所”，新三板相當于美國“粉單市場”，也就是“華爾街之狼”Jordan Belfort的發家之地。在滬深主板市場還有近700家公司等待IPO審批的情況下，新三板為考慮私有化或從美國退市的中國科技企業開放了新出口。該新三板的市場已迎來至少兩家美國上市的中國科技公司。就連在香港與深圳兩地上市的通訊設備生產商中興也宣布了分拆子公司掛牌新三板的計劃。新三板掛牌企業數較12月底的約5000家掛牌數量增長了近50%。僅5月份第二周，就有155家公司掛牌新三板。總估值也比去年年底時的2.5萬億元有所上升。

   但市場也存在一些利空的因素：首先，美聯儲主席鴿派轉向。6月份美聯儲加息可能性增加，股市對加息的一般解讀為利空。但是從去年12月份美聯儲第一次加息的市場反應來看，股市也許反而會認為是利空出盡，加息對市場的影響并不會那么大。在5月份市場已經經過充分的調整，上證指數已經縮量到熊市的水平。

   其次，英國退歐陰云。英國央行曾表示，退歐將可能令英國經濟陷入衰退。截至31日晚，英國ICM的電話民調顯示，45%的受訪者支持退出歐盟，42%支持留下，另有13%的受訪者表示目前還未決定。網絡民調顯示相似的結果：退歐與留歐的支持率分別是47%對44%，另有9%表示仍未決定。上次民調兩陣營支持率均為45%。民調結果使原本對英國退歐風險滿有把握的交易商感到意外，且拖累歐元下跌，因英國退歐將對其他歐洲國家造成負面影響。